周五，美股市場(chǎng)在盤(pán)中觸及歷史新高后震蕩回落，最終收跌0.3%。
市場(chǎng)的核心矛盾，全部圍繞著“AI芯片”這一主題展開(kāi)：博通因傳出將與OpenAI展開(kāi)深度合作而股價(jià)飆升，而英偉達(dá)卻因此股價(jià)下挫，拖累科技板塊。
與此同時(shí)，一份遠(yuǎn)遜于預(yù)期的美國(guó)就業(yè)報(bào)告，在鞏固美聯(lián)儲(chǔ)本月降息預(yù)期的同時(shí)，也加劇了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退的擔(dān)憂。
AI芯片巨頭的“冰火兩重天”
當(dāng)日市場(chǎng)最核心的驅(qū)動(dòng)力，源于AI芯片領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)格局變化。
有報(bào)道稱(chēng)，作為標(biāo)普500指數(shù)前十大權(quán)重股之一的博通，將從2026年開(kāi)始幫助OpenAI設(shè)計(jì)和生產(chǎn)一款A(yù)I芯片。受此消息提振，博通股價(jià)大幅上漲9.4%，而英偉達(dá)股價(jià)下跌2.70%，成為拖累標(biāo)普500指數(shù)的重要因素。
市場(chǎng)普遍認(rèn)為，這反映了投資者對(duì)于AI芯片領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)加劇的直接擔(dān)憂。英偉達(dá)的跌勢(shì)也傳導(dǎo)至其他科技股，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD股價(jià)下跌6.6%，微軟也錄得2.6%的跌幅。
值得一提的是，在不久前的財(cái)報(bào)會(huì)議上，英偉達(dá)CEO黃仁勛曾自信地向分析師表示，英偉達(dá)的能效比是所有計(jì)算平臺(tái)中最好的，客戶(hù)很難轉(zhuǎn)向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的硬件。
宏觀數(shù)據(jù)疲軟，降息與衰退擔(dān)憂并存
市場(chǎng)情緒的另一條主線來(lái)自宏觀經(jīng)濟(jì)層面。周五公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)8月份新增就業(yè)人數(shù)僅為2.2萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于7.5萬(wàn)人的市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，6月份的數(shù)據(jù)被修正為自2020年以來(lái)首次出現(xiàn)萎縮，失業(yè)率也小幅上升至4.3%。
這份疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)一步鞏固了交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月16-17日會(huì)議上降息的押注。然而，數(shù)據(jù)也引發(fā)了對(duì)整體經(jīng)濟(jì)狀況的深度憂慮。Miller + Co.首席市場(chǎng)策略師 Matt Maley 表示，連續(xù)疲軟的就業(yè)報(bào)告必然會(huì)引發(fā)投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)疑，而經(jīng)濟(jì)走弱意味著企業(yè)盈利增長(zhǎng)放緩，這對(duì)估值已然不菲的股市并非利好。
市場(chǎng)對(duì)降息的解讀也充滿分歧。曼氏集團(tuán)首席市場(chǎng)策略師 Kristina Hooper 認(rèn)為，小盤(pán)股等板塊通常受益于降息，羅素2000指數(shù)周五上漲0.5%。而橋水基金前首席投資策略師 Rebecca Patterson 警告稱(chēng)，除非經(jīng)濟(jì)從此急劇放緩，否則美聯(lián)儲(chǔ)的降息幅度可能不及市場(chǎng)預(yù)期，而經(jīng)濟(jì)急劇放緩本身對(duì)股市也并非好事。
市場(chǎng)分化加劇，避險(xiǎn)情緒升溫
在科技股的震蕩之外，市場(chǎng)其他板塊也出現(xiàn)了明顯分化。與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)密切相關(guān)的周期性公司表現(xiàn)不佳，能源和金融板塊的跌幅均超過(guò)1.8%。能源股的下跌與油價(jià)走低有關(guān)，此前沙特阿拉伯表示希望OPEC+考慮恢復(fù)更多產(chǎn)量。
另一方面，市場(chǎng)的避險(xiǎn)需求有所抬頭。由于對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的焦慮和地緣政治等因素，投資者涌向黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)，金礦股指數(shù)突破了2011年以來(lái)的高點(diǎn)。對(duì)利率敏感的住宅建筑商股票也表現(xiàn)出色，一個(gè)衡量該行業(yè)的標(biāo)普指數(shù)上漲2.1%。
個(gè)股方面，特斯拉在提議向其CEO馬斯克提供高達(dá)1萬(wàn)億美元的史無(wú)前例薪酬方案后，股價(jià)上漲3.6%。而運(yùn)動(dòng)服裝品牌Lululemon則因下調(diào)業(yè)績(jī)展望而暴跌19%。
展望后市，市場(chǎng)將密切關(guān)注下周公布的CPI通脹數(shù)據(jù)以及蘋(píng)果公司的年度iPhone發(fā)布會(huì)等關(guān)鍵事件。