21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者駱軼琪

被視為是英偉達(dá)“勁敵”的博通，再度收獲傲人業(yè)績(jī)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月4日，博通發(fā)布2025財(cái)年第三財(cái)季財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入159.52億美元，同比增長(zhǎng)22%，略高于上一個(gè)財(cái)年給出的158億美元收入指引；調(diào)整后的凈利潤(rùn)為107.02億美元，同比增長(zhǎng)30.15%。

其中AI業(yè)務(wù)依然實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)，在該財(cái)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收52億美元，同比增長(zhǎng)63%，略高于上一個(gè)財(cái)季給出的51億美元收入指引。高速成長(zhǎng)的業(yè)績(jī)，支撐博通在當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月5日開(kāi)盤(pán)股價(jià)一度超過(guò)15%漲幅（截至發(fā)稿）。

不同于英偉達(dá)主推GPU芯片及解決方案，博通為代表的廠商則是依靠幫助云服務(wù)商設(shè)計(jì)ASIC定制化芯片而受到關(guān)注。相比之下，英偉達(dá)立足于推出通用加速計(jì)算芯片，ASIC則是針對(duì)云服務(wù)商的特定AI推理需求而進(jìn)行定制化設(shè)計(jì)，由于這類芯片與云廠商的業(yè)務(wù)協(xié)同性更高而備受歡迎。

不過(guò)多名業(yè)內(nèi)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，GPU與ASIC芯片定位不同，因此將在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將共同發(fā)展，攜手在AI大模型浪潮下持續(xù)躍進(jìn)。

當(dāng)然英偉達(dá)也關(guān)注到了ASIC芯片市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，其同業(yè)AMD也在此前業(yè)績(jī)會(huì)上談到在同步發(fā)展ASIC芯片業(yè)務(wù)。在全球持續(xù)推進(jìn)AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過(guò)程中，AI芯片市場(chǎng)之爭(zhēng)料將持續(xù)。

博通狂飆

博通的業(yè)績(jī)和股價(jià)持續(xù)“共進(jìn)”背后，是AI推理需求的牽引。

在業(yè)績(jī)溝通會(huì)上，博通總裁兼首席執(zhí)行官陳福陽(yáng)（Hock Tan）指出，第三財(cái)季營(yíng)收創(chuàng)歷史新高，得益于定制AI加速器、網(wǎng)絡(luò)和VMware業(yè)務(wù)的持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)?！笆芤嬗谖覀兊目蛻衾^續(xù)大力投資，預(yù)計(jì)人工智能半導(dǎo)體收入的增長(zhǎng)將加速，到第四財(cái)季至62億美元，由此將實(shí)現(xiàn)連續(xù)11個(gè)季度增長(zhǎng)。”此外，公司預(yù)計(jì)第四季度營(yíng)收約為174億美元。

陳福陽(yáng)在此前第一財(cái)季財(cái)報(bào)溝通會(huì)上就提到，彼時(shí)有三個(gè)超大規(guī)?？蛻舾髯杂?jì)劃在2027年底前將集群規(guī)模提升到100萬(wàn)個(gè)XPU，彼此之間也在競(jìng)爭(zhēng)。預(yù)計(jì)這三個(gè)超大規(guī)?？蛻魧⒃?027財(cái)年帶來(lái)600億至900億美元的可服務(wù)潛在市場(chǎng)（SAM）。這一趨勢(shì)在后續(xù)財(cái)季中得到了延續(xù)。

第三財(cái)季，博通XPU業(yè)務(wù)已占AI整體收入的65%。來(lái)自三大客戶的定制AI加速器需求持續(xù)增長(zhǎng)。此外，此前提到的多位潛在客戶，在該季度內(nèi)也得到了一定落實(shí)。

陳福陽(yáng)指出，博通已經(jīng)收到新一家用戶下達(dá)的訂單，由此為XPU芯片帶來(lái)超過(guò)100億美元的增量，有望推動(dòng)公司2026財(cái)年AI業(yè)績(jī)超過(guò)此前預(yù)期。隨后有市場(chǎng)消息指出，這個(gè)大訂單來(lái)源可能是OpenAI，不過(guò)并未得到博通的官方證實(shí)。

受益于ASIC芯片需求的廠商不僅有博通，Marvell與前者多種業(yè)務(wù)接近，同樣受益于此輪定制化芯片設(shè)計(jì)需求。

Marvell在幾天前發(fā)布的2026財(cái)年第二財(cái)季財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.06億美元，同比增長(zhǎng)58%，其中數(shù)據(jù)中心部分實(shí)現(xiàn)收入14.91億美元，同比增長(zhǎng)69%，同樣受益于定制化XPU芯片和附加產(chǎn)品、光電互連產(chǎn)品組合驅(qū)動(dòng)。

目前普遍行業(yè)觀點(diǎn)認(rèn)為，ASIC芯片主要針對(duì)AI推理需求市場(chǎng)，隨著AI應(yīng)用需求持續(xù)擴(kuò)大化，其市場(chǎng)空間有望超過(guò)AI訓(xùn)練市場(chǎng)。

TrendForce集邦咨詢資深研究副總經(jīng)理郭祚榮此前就向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析，“AI訓(xùn)練的參數(shù)量很大，且不是一個(gè)固定形態(tài)。這部分市場(chǎng)需求主要在GPU芯片，是英偉達(dá)的強(qiáng)項(xiàng)，他們會(huì)根據(jù)用戶的程式設(shè)計(jì)符合最終用途的產(chǎn)品。”他進(jìn)一步指出，但在AI推理市場(chǎng)，反而ASIC芯片更具優(yōu)勢(shì)，因?yàn)橐呀?jīng)將設(shè)計(jì)固化，可以根據(jù)既有訓(xùn)練好的資料快速分析認(rèn)證，且其更為省電?！坝ミ_(dá)在AI推理芯片領(lǐng)域并沒(méi)有形成絕對(duì)壁壘，北美四大云服務(wù)廠商都有自己的專用ASIC芯片，用于各自細(xì)分需求，例如Meta聚焦社群算法調(diào)優(yōu)、谷歌強(qiáng)化搜索引擎能力等?！?/p>

ASIC暢旺

從市場(chǎng)層面來(lái)看，ASIC芯片受到關(guān)注是源于，一方面，市場(chǎng)苦英偉達(dá)在GPU市場(chǎng)占據(jù)霸主地位久矣，其以CUDA軟件生態(tài)+NVLink連接生態(tài)，以相對(duì)封閉的態(tài)度牢牢把控GPU市場(chǎng)；另一方面，ASIC芯片的特殊定位依然可以幫助云服務(wù)商完善垂直細(xì)分需求。雖然目前ASIC芯片大盤(pán)體量有限，但有望隨著AI應(yīng)用需求持續(xù)攀升而進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)。

從一個(gè)側(cè)面可以看出云廠商目前的選擇，他們依然一面在購(gòu)買(mǎi)英偉達(dá)的GPU芯片，另一面持續(xù)推進(jìn)內(nèi)部自研AI芯片迭代，只是由于各自定位差異，以及相關(guān)芯片連接生態(tài)的成熟度等因素影響，而各自步伐有所不同。

典型如谷歌，就持續(xù)在推進(jìn)自研TPU芯片的迭代。此前則有市場(chǎng)消息稱，OpenAI也對(duì)谷歌的自研TPU芯片有興趣，同樣是對(duì)英偉達(dá)接近于“獨(dú)占”GPU市場(chǎng)的地位有所忌憚。

當(dāng)然對(duì)于GPU與ASIC芯片之間的發(fā)展關(guān)系，業(yè)界普遍認(rèn)為二者將立足各自優(yōu)勢(shì)，并行發(fā)展以應(yīng)對(duì)差異化AI基礎(chǔ)設(shè)施需求。

英偉達(dá)其實(shí)已經(jīng)關(guān)注到ASIC芯片市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，今年5月，其發(fā)布NVIDIA NVLink Fusion。據(jù)稱，NVLink Fusion為云服務(wù)商提供了便捷，后者可以使用自定義ASIC、NVIDIA機(jī)架級(jí)系統(tǒng)和NVIDIA端到端網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，將AI工廠擴(kuò)展到數(shù)百萬(wàn)個(gè)GPU。該平臺(tái)支持高達(dá)800Gb/s的吞吐量。首批生態(tài)合作伙伴包括聯(lián)發(fā)科、Marvell等。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，同樣存在GPU與ASIC芯片并存發(fā)展局面。在GPU賽道的典型參與者主要包括海光信息、沐曦股份、天數(shù)智芯、壁仞科技、摩爾線程等；定位ASIC芯片市場(chǎng)的玩家則有華為海思、寒武紀(jì)以及百度生態(tài)鏈企業(yè)昆侖芯、阿里生態(tài)企業(yè)平頭哥等。

不過(guò)顯然，隨著ASIC芯片青睞者越來(lái)越多，該市場(chǎng)的整體容量也有望持續(xù)增加，從容量層面與GPU市場(chǎng)有望進(jìn)一步縮小差距。

DIGITIMES分析師陳辰妃就對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，預(yù)計(jì)在2023~2028年間，高端云端AI加速器出貨量CAGR（年復(fù)合增長(zhǎng)率）方面，GPU為50%、AI ASIC為52%。因此預(yù)計(jì)到2028年以前，AI ASIC出貨數(shù)會(huì)將超過(guò)GPU。