中新社北京9月5日電 (記者 夏賓)中新社記者5日從德意志銀行集團(tuán)(下稱“德銀”)獲悉，其中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊奕發(fā)表最新研究報(bào)告指出，近期人民幣對(duì)美元匯率走強(qiáng)，或預(yù)示著人民幣將開(kāi)啟長(zhǎng)期升值周期。

　　熊奕指出，隨著貿(mào)易緊張局勢(shì)改善，人民幣匯率或迎來(lái)趨勢(shì)性拐點(diǎn)。盡管美國(guó)對(duì)華關(guān)稅壁壘有所抬升，但中國(guó)出口表現(xiàn)依然強(qiáng)于預(yù)期，對(duì)非美地區(qū)出口的增長(zhǎng)有效對(duì)沖了對(duì)美出口的下滑。伴隨市場(chǎng)對(duì)人民幣貶值預(yù)期的降溫，出口企業(yè)結(jié)匯意愿回升，而進(jìn)口企業(yè)的外匯購(gòu)回需求相應(yīng)減弱。這一調(diào)整推動(dòng)近幾個(gè)月貿(mào)易項(xiàng)下外匯凈流入規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。

　　熊奕稱，基于此，德銀研究判斷人民幣匯率有望逐步修復(fù)與貿(mào)易摩擦相關(guān)的貶值壓力。實(shí)際上，這一修復(fù)過(guò)程自7月起已初現(xiàn)端倪，但匯率回歸均衡水平仍尚待時(shí)日。中國(guó)股市的資金流動(dòng)也有所改善，交易數(shù)據(jù)顯示自8月起北向資金流動(dòng)規(guī)模已出現(xiàn)顯著回升。

　　德銀研究預(yù)計(jì)人民幣在年底前將會(huì)走強(qiáng)。由于出口的季節(jié)性特征及年末利潤(rùn)回籠的需求旺盛，第四季度通常是出口商集中結(jié)匯的旺季。人民幣對(duì)美元匯率若持續(xù)升值，可能觸發(fā)出口商加速結(jié)匯的正反饋。

　　此外，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美元對(duì)離岸人民幣的做空押注處于近來(lái)數(shù)月低位，這為人民幣匯率進(jìn)一步走強(qiáng)預(yù)留了空間。通脹預(yù)期改善也是影響人民幣長(zhǎng)期升值走勢(shì)的關(guān)鍵，一些積極跡象有望推動(dòng)人民幣回歸長(zhǎng)期升值趨勢(shì)。

　　基于上述分析，德銀研究預(yù)測(cè)，至2025年底，人民幣對(duì)美元匯率升值至7.0，到2026年底升值至6.7。(完)

【編輯:付子豪】